自去年的11月份開始，我國(guó)動(dòng)力煤價(jià)格就處于快漲慢跌的態(tài)勢(shì)，煤價(jià)天花板從800元上升至1000元，且在今年7-8月份，5500K主流煤種價(jià)格在突破千元之后居高不下。高煤價(jià)帶來(lái)的高成本，造成了的壓力從電廠蔓延至貿(mào)易商，而8月中旬開始的煤價(jià)下跌并未給下游市場(chǎng)帶來(lái)的樂(lè)觀情緒，實(shí)際增產(chǎn)情況的不確定性以及冬儲(chǔ)煤備貨的臨近，導(dǎo)致市場(chǎng)對(duì)本輪下跌的幅度及持續(xù)性均持較差預(yù)期。
近期煤價(jià)漲跌的原因，各家分析機(jī)構(gòu)及市場(chǎng)參與者都有很多明確分析，在這里不再贅述，只從大趨勢(shì)大環(huán)境的角度，談一下我們應(yīng)該怎樣理性去看待煤價(jià)的漲漲跌跌。
一、中國(guó)經(jīng)濟(jì)開始從快速恢復(fù)走向穩(wěn)定恢復(fù)。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的7月份工業(yè)、消費(fèi)、投資等多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)超預(yù)期減速，其中有暴雨、疫情以及季節(jié)性因素等的影響，也反映出經(jīng)濟(jì)內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)能不足，下半年穩(wěn)增長(zhǎng)略有壓力。但是，經(jīng)濟(jì)內(nèi)在復(fù)蘇邏輯未發(fā)生變化，2020年經(jīng)濟(jì)整體趨勢(shì)是前低后高，在基數(shù)效應(yīng)影響下，預(yù)計(jì)今年主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)同比增速將呈現(xiàn)前高后低的走勢(shì)。7月份，我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)規(guī)模同比上漲6.4%，服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)與去年同期相比上升7.8%，社會(huì)消費(fèi)品零售額同比上漲8.5%，這些成績(jī)?nèi)耘f亮眼，預(yù)計(jì)下半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)在后疫情時(shí)代進(jìn)入穩(wěn)定恢復(fù)階段。
目前，全球疫情仍在持續(xù)演變，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不確定性大，而我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)雖面臨不少挑戰(zhàn)，摩根大通將我國(guó)今年三季度GDP環(huán)比增速下調(diào)至2%，摩根士丹利和高盛則分別下調(diào)至1.6%和2.3%。實(shí)際上，不單我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速被下調(diào)，由于美國(guó)當(dāng)前面臨嚴(yán)重的通脹，還背負(fù)著巨額債務(wù)，高盛將美國(guó)2021年全年GDP增速預(yù)測(cè)值下調(diào)至6%，而對(duì)中國(guó)全年GDP的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)值并未進(jìn)行修改，仍保持8.3%的增速預(yù)期。由此可以看出，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速仍前茅。
二、抓住煤炭?jī)?yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放政策機(jī)遇窗口。
在本輪保供大考中，政策調(diào)控力度的逐步加強(qiáng)，對(duì)保障電煤供應(yīng)，穩(wěn)定市場(chǎng)起到了非常重要的作用，而在增產(chǎn)增供的同時(shí)，始終把安全生產(chǎn)放在di一位，也體現(xiàn)了以人為本的根本宗旨。
7月份全國(guó)煤炭總供給3.44億噸，按電廠供電標(biāo)準(zhǔn)煤耗303克/千瓦時(shí)計(jì)算，7月份消費(fèi)原煤3.99億噸，以此簡(jiǎn)單測(cè)算，7月份我國(guó)煤炭供需存在5500多萬(wàn)噸的缺口。在如此巨大的供需缺口下，從國(guó)務(wù)院、發(fā)改委到各個(gè)地方政府、大型煤電企業(yè)，頻繁出臺(tái)增供穩(wěn)價(jià)政策及措施，從供應(yīng)端到中間環(huán)節(jié)，再到需求端，點(diǎn)對(duì)點(diǎn)、點(diǎn)對(duì)面、面對(duì)面多層次、多方面進(jìn)行煤炭產(chǎn)運(yùn)調(diào)度。7、8月份，國(guó)家發(fā)改委出臺(tái)多項(xiàng)措施：建立煤炭?jī)?chǔ)備體系、加快露天煤礦用地批復(fù)手續(xù)、加快煤礦生產(chǎn)能力核增手續(xù)、延長(zhǎng)煤礦聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)期限等。
從以上政策及措施可以看出，國(guó)家及地方政府保持穩(wěn)經(jīng)濟(jì)、穩(wěn)運(yùn)行策略，從電煤雙軌制、煤炭行業(yè)供給側(cè)改革，可以看出我國(guó)中央政府在市場(chǎng)調(diào)控方面從不缺乏決心和能力。今年的保供戰(zhàn)役，長(zhǎng)協(xié)保障機(jī)制切實(shí)起到了“穩(wěn)定器”的作用，而隨著煤炭市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，政策側(cè)重將出現(xiàn)適時(shí)偏移，未來(lái)幾年內(nèi)，我國(guó)將持續(xù)推進(jìn)煤炭?jī)?yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，從供應(yīng)端保障整體煤炭市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行。行業(yè)企業(yè)一定要擺正心態(tài)，抓住政策機(jī)遇窗口期，加快釋放煤炭?jī)?yōu)質(zhì)產(chǎn)能。
三、要做好高煤價(jià)長(zhǎng)期運(yùn)行的準(zhǔn)備。
未來(lái)一到兩年內(nèi)，我國(guó)的煤炭經(jīng)濟(jì)將進(jìn)入一個(gè)短期繁榮時(shí)期。在保障安全、環(huán)保前提下，煤炭增產(chǎn)需要發(fā)展期，而需求在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的帶動(dòng)下，將保持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，因此，煤炭供需增速仍有差距。在大宗商品緊密關(guān)聯(lián)下，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，直接決定了煤炭經(jīng)濟(jì)不可能獨(dú)立發(fā)展和消退，煤炭?jī)r(jià)格的天花板已經(jīng)上升，按照以前的煤價(jià)區(qū)間范圍去框現(xiàn)在煤價(jià)，不符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律。作為市場(chǎng)參與者要擺正心態(tài)，做好高煤價(jià)長(zhǎng)期運(yùn)行的準(zhǔn)備，適時(shí)調(diào)整企業(yè)策略，保障新形勢(shì)下的生產(chǎn)運(yùn)行。
綜上，下半年中國(guó)煤炭市場(chǎng)的基本態(tài)勢(shì)應(yīng)該是“穩(wěn)”，這個(gè)“穩(wěn)”是相對(duì)于去年年底至今年上半年的行情。隨著煤炭增產(chǎn)的落實(shí)，煤炭供需缺口將得到彌補(bǔ)，而面對(duì)天氣帶來(lái)的突發(fā)事件，國(guó)家及地方以及煤電企業(yè)也相繼制定了應(yīng)急機(jī)制。雖然長(zhǎng)期來(lái)看，煤炭供需將持續(xù)處于偏緊狀態(tài)，但是在政策調(diào)控及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)雙重作用下，煤炭行業(yè)運(yùn)行將逐漸趨向于穩(wěn)定，下半年煤價(jià)將高位震蕩，但震幅明顯收窄。(煤供部楊彬摘錄)
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