因月初煤炭供應(yīng)相對(duì)寬松，下游采購(gòu)需求推移，6月上旬港口動(dòng)力煤價(jià)格維持平穩(wěn)。中下旬安監(jiān)力度大，供應(yīng)減量，需求有所好轉(zhuǎn)，港口動(dòng)力煤價(jià)格在預(yù)期中穩(wěn)步走強(qiáng)。臨近歷史高位，此波 "上漲"行情又能走多遠(yuǎn)呢？
據(jù)CCTD監(jiān)測(cè)，截止到6月22日，環(huán)渤海港口主流報(bào)價(jià)在1000-1050元/噸，較月初報(bào)價(jià)上漲近100元/噸，但需要注意的是，當(dāng)前報(bào)價(jià)下的市場(chǎng)實(shí)際成交極少。
近期港口價(jià)格上漲的主要原因有：
①港口新進(jìn)現(xiàn)貨不多。一方面，產(chǎn)地煤礦安全環(huán)保檢查嚴(yán)格，煤炭整體供應(yīng)偏緊，使得可發(fā)運(yùn)到港貨源不多。另一方面，政策調(diào)控強(qiáng)勢(shì)，港口價(jià)格持續(xù)倒掛，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極性減弱，港口市場(chǎng)現(xiàn)貨減少，尤其高卡低硫貨源稀缺。
?、诔杀局乌厪?qiáng)。由于近期安全生產(chǎn)事故多發(fā)，主產(chǎn)地煤礦安監(jiān)力度加強(qiáng)，煤礦停產(chǎn)減產(chǎn)現(xiàn)象增多，在產(chǎn)煤礦普遍銷售火爆，價(jià)格一直維持穩(wěn)中小漲走勢(shì)。而榆林地區(qū)由于限價(jià)政策，較周邊地區(qū)價(jià)差不斷擴(kuò)大，車輛排隊(duì)嚴(yán)重，拉運(yùn)附加成本反而增加。隨著近期榆林地區(qū)煤炭定價(jià)機(jī)制的調(diào)整，預(yù)計(jì)價(jià)格將跟隨市場(chǎng)走勢(shì)小幅補(bǔ)漲。
以上因素的共同作用下，港口價(jià)格開始上漲，但此輪煤價(jià)上漲始終呈現(xiàn)“有價(jià)無(wú)量”的狀態(tài)。高價(jià)煤嚴(yán)重制約了下游采購(gòu)需求，少量高價(jià)成交以水泥、化工用戶為主，下游電廠多維持長(zhǎng)協(xié)煤拉運(yùn)，終端主動(dòng)采買市場(chǎng)煤意愿實(shí)則薄弱。
當(dāng)前價(jià)格再次來(lái)到敏感壓力位，上漲中的動(dòng)力煤還能走多遠(yuǎn)？筆者認(rèn)為，后市仍需重點(diǎn)關(guān)注以下幾方面：
供應(yīng)方面：在供應(yīng)持續(xù)減量預(yù)期下，短期價(jià)格仍較樂觀。近期煤礦事故頻發(fā)，七一安全形勢(shì)愈發(fā)嚴(yán)峻，安全大排查力度大，持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)，影響范圍更廣，7月之后產(chǎn)能未必能有效釋放，供應(yīng)緊平衡或?qū)⒕S持一段時(shí)間。但中長(zhǎng)期來(lái)看，8月份，東北地區(qū)冬煤夏儲(chǔ)啟動(dòng)，主要矛盾將轉(zhuǎn)為“民生”問題，屆時(shí)增產(chǎn)保供，政策穩(wěn)價(jià)調(diào)控或?qū)⒏鼜?qiáng)，中長(zhǎng)期來(lái)看秋冬季動(dòng)力煤上行空間反而存有較大阻力。
需求方面：雖理論上煤價(jià)仍有一定上行空間，但以往價(jià)格走勢(shì)來(lái)看，千元煤價(jià)出現(xiàn)維持極短時(shí)間。漲價(jià)的同時(shí)政策風(fēng)險(xiǎn)也不斷加劇，高價(jià)煤的壓制下，電廠或?qū)⒄{(diào)整以往的集中式采購(gòu)策略，今年集中補(bǔ)庫(kù)或?qū)⒉粫?huì)出現(xiàn)。以長(zhǎng)協(xié)煤拉運(yùn)為主，少量市場(chǎng)煤補(bǔ)充為輔，保持中等庫(kù)存水平將是主流。
綜上所述 ：短期在供需緊平衡局勢(shì)下，動(dòng)力煤價(jià)格將維持偏強(qiáng)運(yùn)行，7月產(chǎn)量釋放初期，價(jià)格也難有明顯下滑。但中長(zhǎng)期來(lái)看，煤炭作為我國(guó)主要基礎(chǔ)能源和化工原料，價(jià)格的持續(xù)大幅上漲，對(duì)整體宏觀經(jīng)濟(jì)影響明顯。且政府相關(guān)部門對(duì)保障經(jīng)濟(jì)發(fā)展、民生領(lǐng)域的能源供應(yīng)，穩(wěn)定煤炭市場(chǎng)價(jià)格的調(diào)控將愈發(fā)頻繁，動(dòng)力煤上方承壓實(shí)則較為明顯，繼續(xù)看漲或需謹(jǐn)慎。
（煤供部 楊彬摘錄）
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