春節(jié)到來，部分工業(yè)企業(yè)已經(jīng)停工放假；疊加天氣轉(zhuǎn)暖，電廠日耗持續(xù)下行，煤炭需求疲態(tài)盡顯，北上采購意愿降至冰點，市場貨盤稀缺，交投冷清。北方港口煤市偏弱運行，終端電廠需求減少，少量詢貨多壓價還盤，貿(mào)易商不愿意過低報價，實際成交不多。節(jié)日期間，電廠繼續(xù)累庫，節(jié)后煤價下跌壓力依然存在。
港口煤價繼續(xù)下跌
1、主產(chǎn)地供應(yīng)整體穩(wěn)定，部分中小礦春節(jié)放假停產(chǎn)，大礦節(jié)日期間基本正常生產(chǎn)?？涌陂L途拉運車輛減少，以站臺發(fā)運及周邊短倒為主，煤礦庫存增加。而電廠耗煤需求減弱，庫存開始累積，環(huán)渤海港口和二港庫存則處于緩慢恢復(fù)狀態(tài)。產(chǎn)地和港口價格倒掛較為嚴(yán)重，貿(mào)易商發(fā)運積極性全無，集港難度加大。終端放緩采購節(jié)奏，東南沿海用戶北上拉煤明顯減少，市場供需格局已經(jīng)轉(zhuǎn)向?qū)捤伞?/span>
全國范圍內(nèi)氣溫繼續(xù)回升，居民取暖用電需求走弱，季節(jié)性用電用煤高峰宣告結(jié)束，采購積極性明顯弱化。港口鐵路調(diào)入量保持在高位，而到港拉煤船舶減少，吞吐量下降，煤船壓港緩和后庫存出現(xiàn)回升跡象。截至目前，環(huán)渤海十港合計存煤1786萬噸，較一月份低點增加了107萬噸。港口方面，交易延續(xù)弱勢，拉運以長協(xié)為主，市場煤成交不多，部分貿(mào)易商停止報價但出貨意愿依然很強，用戶在報價基礎(chǔ)上下浮進行壓價還盤。春節(jié)期間，企業(yè)陸續(xù)停工放假，用電負(fù)荷進一步下降，電廠日耗高位回落，采購意愿不強。由于日耗下降，沿海大部分電廠存煤可用天數(shù)回歸至安全線以上；此時，長協(xié)保供相對充足，電廠對市場煤接受程度不高。隨著春節(jié)長假的到來，各行業(yè)耗煤量進一步減少，長協(xié)煤正常發(fā)運，且后期進口煤陸續(xù)到貨，電企庫存的積累，市場供大于求壓力加大，煤價繼續(xù)下跌。
市場供需雙弱持續(xù)
2、隨著全社會用電負(fù)荷的高位回落，下游電廠開機率有所下降，存煤可用天數(shù)普通回歸安全線以上，節(jié)日期間被動補庫終于到來。采購方紛紛多壓價詢貨，對市場煤接受程度不高。需求乏力，煤炭交易活躍度降低，市場進入供需雙弱狀態(tài)。
日前，隨著全國各地氣溫逐步回升，電廠耗煤減少，疊加“假期效應(yīng)”，部分耗能企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)放假，買漲不買跌心理作怪，用戶采購積極性較差?，F(xiàn)庫存多可維持正?；痣姍C組生產(chǎn)，電廠不急于大量拉煤；加之假日期間有長協(xié)煤供應(yīng)，拉運積極性銳減。東南沿海地區(qū)氣溫升溫，江浙滬等地氣溫普遍回升至9-12攝氏度，沿海區(qū)域電廠負(fù)荷明顯下降，日耗偏低，存煤可用天數(shù)快速回升。廣東、福建、江蘇和浙江等地電廠存煤可用天數(shù)升至30天左右，山東和上海存煤可用天數(shù)分別為20天和15天。進入假期，上下游分歧加大，上游受發(fā)運成本較高、發(fā)煤倒掛影響，挺價意愿較強；下游卻壓價為主，煤炭買賣陷入焦灼。春節(jié)假期效應(yīng)進一步顯現(xiàn)，沿海電廠庫存得到累庫，在日耗大幅下降的情況下，電廠采購意愿偏低，派船數(shù)量減少，環(huán)渤海港口下錨船降至80艘，其中，秦港下錨船降至27艘。
節(jié)后煤價仍有下跌壓力
3、為做好疫情防控工作，多地鼓勵企業(yè)連續(xù)生產(chǎn)，春節(jié)及前后時間段，用電需求同比或有所增長。在“就地過年”的倡議下，今年不少人選擇留在工作地過節(jié)甚至繼續(xù)上班，很多工廠安排職工在三十到初四的時間里放松一下，初五開始工作。大量企業(yè)不停工或者早復(fù)工使今春用電量大增，預(yù)測今年春節(jié)期間，電網(wǎng)負(fù)荷將同比去年春節(jié)期間增長一至二成。上游方面，大部分主力礦仍計劃搞年產(chǎn)，供應(yīng)寬松局面有增無減。節(jié)日期間電廠累庫，二月下旬，港口煤價下跌壓力依然存在。
山東、江蘇、安徽、福建等多地出臺用電量獎勵措施，鼓勵企業(yè)節(jié)日期間堅持生產(chǎn)，將在很大程度上對春節(jié)期間電力負(fù)荷下降形成控制。而受原地過年影響，節(jié)后工業(yè)企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)速度比往年要快一些，節(jié)后很有可能出現(xiàn)發(fā)電和耗煤數(shù)量的快速反。進入三月份，出于保供需要，上游主力煤礦繼續(xù)生產(chǎn)，鐵路和港口正常發(fā)運，電廠處于消耗庫存階段。采暖期結(jié)束后，民用電負(fù)荷下降，動力煤需求勢必有所回落，不排除價格還有繼續(xù)回調(diào)的可能。兩會前，煤礦安全和環(huán)保檢查力度有增無減，上游生產(chǎn)和發(fā)運依然受影響。因此，后續(xù)市場拐點何時出現(xiàn)，需要關(guān)注工業(yè)用電恢復(fù)及電廠庫存消耗情況。
（煤供部 楊加林轉(zhuǎn)）
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