產(chǎn)地煤價(jià)上漲，南方電廠日耗增加等利好，促使國內(nèi)市場繼續(xù)保持活躍，港口煤炭運(yùn)輸保持繁忙。而雨雪天氣降臨，民用電負(fù)荷提高，帶動(dòng)電廠耗煤數(shù)量增加，需求繼續(xù)看好。上周末開始，進(jìn)口政策松動(dòng)，終端進(jìn)口煤招標(biāo)采購增多，年內(nèi)有新增額度預(yù)期下，下游北上拉煤的積極性有所放緩，市場觀望再起，煤價(jià)停止上漲，穩(wěn)中下調(diào)。
1.港口存煤低位，電廠積極采購。
主產(chǎn)地銷售良好，價(jià)格整體上漲趨勢運(yùn)行。陜西及山西接連發(fā)生兩起礦難事故，受此影響，部分煤礦停產(chǎn)，加之年末，保安全，煤礦生產(chǎn)積極性減弱，資源供應(yīng)偏緊。而冬季取暖期，盡管內(nèi)蒙等地煤炭生產(chǎn)和發(fā)運(yùn)數(shù)量也在增加，但部分資源需要支援東北和華北地區(qū)，流向環(huán)渤海港口的煤炭資源增量不明顯。產(chǎn)地煤價(jià)高位，在很大程度上支撐了港口煤價(jià)。下半年，進(jìn)口配額減少，國家對進(jìn)口煤嚴(yán)格限制，國內(nèi)市場明顯轉(zhuǎn)好，港口煤價(jià)上漲加快。
應(yīng)國家保供增運(yùn)政策號(hào)召，大秦線日均發(fā)運(yùn)量緩慢回升至125萬噸，環(huán)渤海港口煤炭庫存小幅增加至2090萬噸左右，但較去年同期仍減少600萬噸，其中，秦皇島、國投曹妃甸、國投京唐等港口存煤處于低位，結(jié)構(gòu)性缺貨現(xiàn)象猶存。盡管沿海電廠存煤可用天數(shù)不低，但庫存并未達(dá)到高位，一旦日耗增加，存煤可用天數(shù)會(huì)急劇減少。因此，部分電廠增加船舶運(yùn)力，拉運(yùn)煤炭。
隨著天氣逐漸轉(zhuǎn)冷，下游用電量提高，采購需求不斷增加，電廠釋放需求釋放。面對拉尼娜帶來的寒冬，后期用煤有望維持高比例增長。因此，用戶未雨綢繆，拉運(yùn)積極性高漲。澳洲煤停止接卸后，華南等地用戶積極主動(dòng)尋找能夠替代進(jìn)口煤的國內(nèi)煤種，供應(yīng)緊、需求好，沿海煤炭運(yùn)輸保持繁忙態(tài)勢。
2.煤價(jià)堅(jiān)挺，后續(xù)市場繼續(xù)走強(qiáng)。
近期，煤炭主產(chǎn)地接連發(fā)生煤礦事敀，晉陜地區(qū)先后開展煤礦安全排查整治行動(dòng)，生產(chǎn)供應(yīng)受到影響，坑口價(jià)格仍有支撐。臨近年底，煤炭企業(yè)和鐵路部門均要保安全，生產(chǎn)和運(yùn)輸節(jié)奏可能會(huì)放慢，煤炭供給引發(fā)市場擔(dān)憂。
下游需求不弱，電煤消耗加快，電廠和二港庫存持續(xù)減少，江內(nèi)詢貨需求增多，華南電廠詢貨也有所增多，促使環(huán)渤海港口下錨船和預(yù)報(bào)船舶數(shù)量保持相對高位，支撐港口煤價(jià)保持堅(jiān)挺。此外，進(jìn)口煤限制，國內(nèi)市場趨好。10月份，我國進(jìn)口煤炭1372萬噸，同比下降 46%，預(yù)計(jì)后兩個(gè)月，進(jìn)口煤會(huì)繼續(xù)保持1500萬噸左右的低位水平。進(jìn)口煤減少之后，失去了一個(gè)重要的價(jià)格調(diào)節(jié)杠桿，促使月度長協(xié)和市場煤價(jià)格雙雙被拉高，四季度，我國國內(nèi)煤炭平均價(jià)格會(huì)高于前三季度。
長江沿岸、南方接卸港口庫存普遍處于低位，下游存在一定的補(bǔ)庫需求。受外煤拉運(yùn)減少影響，部分用戶上調(diào)接貨價(jià)格；與此同時(shí)，江內(nèi)交易價(jià)格也出現(xiàn)上漲。未來一段時(shí)間，工業(yè)生產(chǎn)仍處于旺季。隨著華東、華中地區(qū)大面積降溫，社會(huì)用電負(fù)荷將有所回升，在水電等清潔能源的替代進(jìn)一步減弱的情況下，火電耗煤需求穩(wěn)步回升，后期煤價(jià)仍有支撐。
3.新增進(jìn)口配額，引發(fā)市場波動(dòng)。
據(jù)初步了解，我國廣東省申請2861萬噸新進(jìn)口額度，但最終獲得200-300萬噸的新額度；江西和廣西各獲得了100萬噸進(jìn)口額度，浙江獲得200萬噸額度，而江蘇也獲得了200-300萬噸進(jìn)口額度。但是，年內(nèi)新增額度有限，多數(shù)為處理少量前期滯港未通關(guān)的貨物，澳煤并沒有放松跡象。我國沿海、沿江地區(qū)均有不等數(shù)量的新增，現(xiàn)已打擊市場挺價(jià)情緒，期貨和現(xiàn)貨均出現(xiàn)不同程度的回落。
隨著時(shí)間的推移，煤價(jià)利好因素依然不少。首先，在冷冬預(yù)期下，冬儲(chǔ)需求可期，疊加非電終端正處于生產(chǎn)高峰期，煤炭需求依然看好。從上周五開始，主要消費(fèi)腹地上海、江蘇、山東、大連等地氣溫大幅下降，很多地區(qū)進(jìn)入速凍模式，民用電負(fù)荷出現(xiàn)增加，電廠耗煤有所增加。其次，沿海地區(qū)適度增加進(jìn)口煤配額，對改變市場格局幫助不大。上周，雖有部分終端招標(biāo)采購，且市場詢貨較多，但都是今年年底到貨、明年一月份通關(guān)的貨盤，對于下游補(bǔ)貨并無實(shí)質(zhì)性支撐，也就是說北方港口煤炭仍為拉運(yùn)重點(diǎn)。再次，南方工業(yè)企業(yè)加快生產(chǎn)，沖刺全年生產(chǎn)任務(wù)，耗煤需求邊際支撐良好，到港拉煤船舶不會(huì)減少。目前來看，秦港、黃驊港下錨船數(shù)量繼續(xù)保持高位，表明用戶拉運(yùn)積極性依然高漲。目前，新一期大型煤企月度長協(xié)價(jià)格雖然已經(jīng)下調(diào)，但降價(jià)幅度不大，仍在紅區(qū)，預(yù)計(jì)國內(nèi)煤價(jià)仍會(huì)保持在中高位運(yùn)行。
(煤供部 楊彬摘錄)
|
