近年來(lái)，煤炭進(jìn)口監(jiān)管工作是國(guó)家鋼鐵煤炭行業(yè)化解過(guò)剩產(chǎn)能工作的重要內(nèi)容，2018年在平控政策下，進(jìn)口煤仍達(dá)到2.81億噸，同比增加3.7%，2019年伊始國(guó)家即釋放了繼續(xù)嚴(yán)格監(jiān)管的信號(hào)，尤其是對(duì)澳洲煤的進(jìn)口實(shí)施了嚴(yán)苛的通關(guān)政策，1-7月份進(jìn)口煤量仍出現(xiàn)同比7%的大幅增長(zhǎng)，但累計(jì)進(jìn)口金額卻出現(xiàn)了4.5%的下降。 筆者嘗試從國(guó)內(nèi)外煤炭供需、價(jià)格走勢(shì)、進(jìn)口煤結(jié)構(gòu)等角度，淺析上述量增價(jià)降的情況。
Part 1基本情況 海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，1-7月份，全國(guó)共進(jìn)口煤炭18736.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)7%；累計(jì)進(jìn)口金額1474300萬(wàn)美元，同比下降4.5%。
1、從煤種來(lái)看，褐煤增幅大。 2019年上半年進(jìn)口煤總量增幅5.8%，其中，褐煤進(jìn)口總量5930萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.7%，大幅超過(guò)煤炭進(jìn)口總量增幅，占進(jìn)口總量的38.4%，主要原因在于，2019年上半年澳洲煤進(jìn)口政策相對(duì)嚴(yán)格，印尼進(jìn)口煤及時(shí)補(bǔ)足。印尼煤炭資源稟賦中褐煤占比一半以上，且褐煤以其低硫、低灰、高性價(jià)比的優(yōu)勢(shì)，長(zhǎng)期以來(lái)一直是國(guó)內(nèi)受歡迎的進(jìn)口煤種。 2、從進(jìn)口煤的來(lái)源國(guó)來(lái)看，印尼煤增幅大。 2019年上半年煤炭進(jìn)口主要來(lái)源國(guó)前五位分別為：印尼、澳大利亞、蒙古、俄羅斯、菲律賓，合計(jì)進(jìn)口15150萬(wàn)噸，占上半年中國(guó)全部進(jìn)口煤炭的98%。值得關(guān)注的是，隨著嚴(yán)控澳洲煤進(jìn)口政策的執(zhí)行，澳洲煤同比減少252.13萬(wàn)噸、降幅6.5%，俄羅斯同比增長(zhǎng)263.92萬(wàn)噸、增幅19%，兩者一增一減、數(shù)量相當(dāng)，大致相抵。印尼煤增量690萬(wàn)噸，占上半年進(jìn)口煤增量830.3萬(wàn)噸的83.1%。 3、從價(jià)格來(lái)看，進(jìn)口煤價(jià)降幅超過(guò)國(guó)內(nèi)煤價(jià)。 2019年以來(lái)，內(nèi)貿(mào)價(jià)格穩(wěn)中有降，進(jìn)口煤價(jià)格下滑程度高于國(guó)內(nèi)煤。2019年1-7月，與中國(guó)市場(chǎng)關(guān)系較大的澳洲API5煤價(jià)指數(shù)同比下跌25.4%、印尼ICI4-3800煤價(jià)指數(shù)同比下降22.17%,下降幅度均遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)煤價(jià)。
Part 2進(jìn)口煤增加原因分析 di一，2018年下半年進(jìn)口煤政策收緊，四季度到港未通關(guān)的進(jìn)口煤集中在2019年1月份通關(guān)，導(dǎo)致1月進(jìn)口量同比增加569萬(wàn)噸。 第二，1月神木百吉礦難與2月份內(nèi)蒙錫林郭勒盟西烏旗礦難事故，導(dǎo)致陜西和內(nèi)煤煤炭主產(chǎn)區(qū)年后復(fù)產(chǎn)嚴(yán)重受阻，坑口價(jià)連續(xù)暴漲，環(huán)渤海港口煤炭下水量驟減，形成了階段性的需求支撐。 第三，國(guó)際煤炭市場(chǎng)供應(yīng)寬松，歐美市場(chǎng)需求萎縮，煤炭的消費(fèi)中心向東南亞轉(zhuǎn)移。 第四，進(jìn)口煤價(jià)格持續(xù)下跌，降幅超出國(guó)內(nèi)，國(guó)內(nèi)外煤炭?jī)r(jià)差一度達(dá)到150元/噸的高位，即使考慮了港建費(fèi)、公共碼頭進(jìn)口煤作業(yè)包干費(fèi)高于內(nèi)貿(mào)煤、匯率波動(dòng)、卸港較內(nèi)貿(mào)增加的滯期費(fèi)、因通關(guān)時(shí)間較長(zhǎng)產(chǎn)生的熱值損耗和公共碼頭超期堆存費(fèi)等因素，刺激國(guó)內(nèi)進(jìn)口煤需求。
Part 3進(jìn)口煤貿(mào)易金額下降原因分析 1、國(guó)內(nèi)煤價(jià)下降是進(jìn)口煤貿(mào)易金額下降的重要原因。 2019年上半年國(guó)內(nèi)煤炭供需基本平衡為煤價(jià)下調(diào)打下了基礎(chǔ)。 di一，煤炭生產(chǎn)具備了有序釋放、充足供應(yīng)的基礎(chǔ)。 截至2018年，產(chǎn)能利用率上升為 70.6%、全國(guó)煤礦平均產(chǎn)能提高到92萬(wàn)噸/年左右、排名前10的煤炭企業(yè)原煤總產(chǎn)量18.7億噸，占全國(guó)的50.82%，同比增長(zhǎng)10.34%。 截至2018年，年產(chǎn)30萬(wàn)噸以下煤礦產(chǎn)能減少到2.2億噸以內(nèi)；全國(guó)煤礦數(shù)量已經(jīng)減少到5800處左右，平均產(chǎn)能提高到92萬(wàn)噸/年左右；排名前10的煤炭企業(yè)原煤總產(chǎn)量18.7億噸，占全國(guó)的50.82%，同比增長(zhǎng)10.34%；原煤生產(chǎn)繼續(xù)向優(yōu)勢(shì)地區(qū)和企業(yè)集中，產(chǎn)業(yè)集中度繼續(xù)提高，內(nèi)蒙古、山西和陜西三省（區(qū)）原煤產(chǎn)量占全國(guó)的69.6%，原煤生產(chǎn)企業(yè)戶均產(chǎn)量136.7萬(wàn)噸，產(chǎn)業(yè)集中度創(chuàng)歷史新高。 同時(shí)，新增產(chǎn)能加速投放，2019年至今，發(fā)改委、國(guó)家能源局相繼批復(fù)了一批煤炭產(chǎn)能置換以及改擴(kuò)建項(xiàng)目，涉及產(chǎn)能2.027億噸，其中發(fā)改委批復(fù)18個(gè)項(xiàng)目涉及產(chǎn)能1.56億噸，國(guó)家能源局批復(fù)20個(gè)項(xiàng)目、涉及產(chǎn)能5150萬(wàn)噸。 據(jù)中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)與信息部統(tǒng)計(jì)，2019年1-7月，協(xié)會(huì)直報(bào)大型煤炭企業(yè)原煤產(chǎn)量完成15.0億噸，同比增加2409.6萬(wàn)噸，增長(zhǎng)1.6%；營(yíng)業(yè)收入（含非煤）為20841.2億元，同比增長(zhǎng)8.1%；利潤(rùn)總額（含非煤）為959.9億元，同比增長(zhǎng)6.0%。除了年初礦難導(dǎo)致階段性供應(yīng)偏緊之外，國(guó)內(nèi)供應(yīng)相對(duì)充足。 第二，港口體系和鐵路系統(tǒng)的完善為煤炭運(yùn)輸提供了保障。 我國(guó)現(xiàn)有沿海港口在煤炭的運(yùn)輸上，已基本形成以環(huán)渤海港口為主，青島港、日照港、連云港港等為輔的北煤下水港體系，與此相對(duì)應(yīng)的是江蘇、上海、浙江、福建、廣東等沿海地區(qū)電廠等大型用煤企業(yè)自建的碼頭和公用碼頭組成的煤炭接卸港體系。 2018年全國(guó)鐵路煤炭運(yùn)量已達(dá)到23.8億噸，鐵路網(wǎng)的格局基本能夠滿足“西煤東運(yùn)”的需要，隨著在建的我國(guó)長(zhǎng)鐵路項(xiàng)目浩吉鐵路（原稱蒙華鐵路）在2019年10月全線開通，“北煤南運(yùn)”的戰(zhàn)略大通道成為現(xiàn)實(shí)，國(guó)內(nèi)煤炭鐵路運(yùn)輸瓶頸逐步得以根本上解決。 第三，社會(huì)整體庫(kù)存高，是煤炭需求不旺的重要原因。 國(guó)內(nèi)電企普遍吸取2017年來(lái)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，多采取“手里有糧、心中不慌”的較高庫(kù)存策略，全社會(huì)煤炭庫(kù)存向下游轉(zhuǎn)移明顯，使電企更加從容主動(dòng)地調(diào)整采購(gòu)時(shí)間和采購(gòu)節(jié)奏，對(duì)傳統(tǒng)的旺季采購(gòu)峰值起到一定的平抑。 2019年1-7月份，全國(guó)煤炭企業(yè)、電網(wǎng)企業(yè)、港口月末庫(kù)存均值同比上浮7%，其中，煤炭企業(yè)平均庫(kù)存下浮13.35%，與此形成鮮明對(duì)比的是，電力企業(yè)的庫(kù)存均值同比增長(zhǎng)22.09%。 第四，煤炭需求整體不旺。 首先是電煤需求上升乏力。多年來(lái)火電機(jī)組本身的技改和升級(jí)，提高了發(fā)電機(jī)組效率、煤耗降低；清潔能源發(fā)電量連續(xù)保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，對(duì)火電形成明顯抑制；跨省跨區(qū)輸電能力進(jìn)一步提升，西電東送能力達(dá)到約2.3億千瓦，也助力清潔能源的發(fā)力。據(jù)CCTD數(shù)據(jù)顯示，2019年1-7月份，全國(guó)發(fā)電量增速3%，其中火電增速僅0.1%，核電、太陽(yáng)能發(fā)電、水電、風(fēng)電分別呈現(xiàn)22.1%、19.0%、10.7%、5.1%的增速。 其次，整體動(dòng)力煤用量的用量增幅不大，2019年1-7月份，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤應(yīng)用最廣泛的發(fā)電（含供熱，動(dòng)力煤占比約70%）、化工（5%）、建材（10%）、鋼鐵（5%）四大行業(yè)煤炭耗量合計(jì)17.5億噸，同比增長(zhǎng)1.16%。 2、2019年國(guó)內(nèi)煤價(jià)下降壓低了國(guó)際市場(chǎng)煤價(jià)的天花板。 中國(guó)是世界上的動(dòng)力煤市場(chǎng)，2018年，全球煤炭消費(fèi)量65億噸，其中中國(guó)消費(fèi)量約占二分之一。同期，全球海運(yùn)煤炭進(jìn)口量9.68億噸，中國(guó)海運(yùn)煤進(jìn)口量為2.1億噸，國(guó)內(nèi)煤價(jià)對(duì)國(guó)際煤價(jià)的影響舉足輕重。 在上述國(guó)內(nèi)整體供應(yīng)寬松，需求不旺的大背景下，煤價(jià)承壓，2019年1-7月份國(guó)內(nèi)北方港5500大卡煤價(jià)均值同比仍下降61.97元/噸，降幅9.24%。進(jìn)口煤與之相比，要支付卸港港建費(fèi)、更高的作業(yè)包干費(fèi)、代理費(fèi)，要承擔(dān)熱值差損失的運(yùn)輸效率，要承擔(dān)卸港排隊(duì)的滯期費(fèi)、等待通關(guān)期間的熱值損失和超期堆存費(fèi)，如果沒(méi)有相當(dāng)?shù)膬r(jià)差優(yōu)勢(shì)，難以吸引從中間商到終端整個(gè)鏈條對(duì)進(jìn)口煤的采購(gòu)熱情。因此，國(guó)內(nèi)煤價(jià)的下調(diào)、國(guó)際煤價(jià)同樣承壓。 3、我國(guó)進(jìn)口煤政策推動(dòng)了高貨值進(jìn)口煤的減量。 通過(guò)CCTD數(shù)據(jù)庫(kù)，且比較各國(guó)別進(jìn)口煤貿(mào)易額折單價(jià)發(fā)現(xiàn)，2019年上半年，前四個(gè)進(jìn)口煤來(lái)源國(guó)中，貿(mào)易單價(jià)由高到低依次為澳大利亞、俄羅斯、蒙古、印尼，除蒙古煤有4.02%的上漲外，其他三國(guó)均有不同程度的下降。 前述俄羅斯、澳大利亞在增減進(jìn)口煤量上大致相當(dāng)，但俄羅斯煤的貿(mào)易單價(jià)僅相當(dāng)于澳大利亞煤的70.23%，進(jìn)口煤量增加最多的印尼煤貿(mào)易單價(jià)降幅達(dá)21.91%，進(jìn)口煤貿(mào)易額必將出現(xiàn)萎縮。
4、國(guó)際煤炭市場(chǎng)供求關(guān)系調(diào)整是進(jìn)口煤貿(mào)易金額下降的主要外部原因。 世界煤炭資源和產(chǎn)銷格局具有不平衡和不對(duì)稱性。《BP世界能源統(tǒng)計(jì)年鑒2019》顯示，截至2018年底，美國(guó)、俄羅斯、澳大利亞、中國(guó)、印度、印尼、德國(guó)等7國(guó)的煤炭探明儲(chǔ)量占全球79.1%。產(chǎn)煤大國(guó)中國(guó)、印度同為需求大國(guó)，煤炭進(jìn)口需求較大，印尼、澳大利亞、俄羅斯、美國(guó)、哥倫比亞、南非的出口屬性更強(qiáng)，全球的煤炭消費(fèi)集中在亞洲，位列前四的進(jìn)口煤消費(fèi)大國(guó)分別為中國(guó)、印度、日本、韓國(guó)，其中中國(guó)的消費(fèi)占比達(dá)50%。 下面引用中國(guó)煤炭經(jīng)濟(jì)研究會(huì)副理事長(zhǎng)兼秘書長(zhǎng)梁敦仕先生的觀點(diǎn)，從進(jìn)口側(cè)、出口側(cè)、生產(chǎn)側(cè)等方面對(duì)2019年上半年國(guó)際煤炭市場(chǎng)整體運(yùn)行情況進(jìn)行闡述： di一，從進(jìn)口側(cè)，東南亞地區(qū)是全球主要的進(jìn)口增長(zhǎng)點(diǎn)。 全球煤炭市場(chǎng)的重點(diǎn)已經(jīng)由歐美轉(zhuǎn)移到了亞洲，尤其是南亞、東南亞已成為世界煤炭消費(fèi)增長(zhǎng)最快的地區(qū)。 2019年上半年，東歐的波蘭、烏克蘭煤炭進(jìn)口減少，西歐德國(guó)、西班牙等國(guó)家由于去年年底前本土硬煤煤礦關(guān)閉，煤炭進(jìn)口由下降轉(zhuǎn)為上升。 將目光轉(zhuǎn)向亞洲，世界主要煤炭進(jìn)口國(guó)和地區(qū)中，日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣煤炭進(jìn)口全都已轉(zhuǎn)為同比下降，泰國(guó)煤炭進(jìn)口由上升轉(zhuǎn)為下降，但與此同時(shí)，印度保持20.01%的進(jìn)口增速，遠(yuǎn)超中國(guó)的5.8%，進(jìn)口數(shù)量也大有趕超中國(guó)之勢(shì)；越南、菲律賓仍繼續(xù)保持大幅度增長(zhǎng)分別增加101%和23%；巴基斯坦煤炭進(jìn)口高速增長(zhǎng)42%，另一南亞人口大國(guó)孟加拉國(guó)也即將成為煤炭進(jìn)口快速增長(zhǎng)國(guó)家。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，中國(guó)、印度、日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣、越南等6個(gè)國(guó)家或地區(qū)2019年上半年進(jìn)口煤量同比增長(zhǎng)6.51%，增幅高于2018年同比增速4.66%。 具體解讀，煤炭在全球衰退的原因主要有：“去煤化”的擴(kuò)大、能源結(jié)構(gòu)的主動(dòng)轉(zhuǎn)型、天然氣及可再生能源的沖擊、煤炭領(lǐng)域的撤資大潮。尤其是在歐美市場(chǎng)，煤炭的生命周期已步入“老年”甚至“暮年”，而在人口規(guī)模大、經(jīng)濟(jì)發(fā)展快的東南亞、南亞地區(qū)，煤炭消費(fèi)正處于快速增長(zhǎng)的“青年”時(shí)期。 第二，從出口側(cè)，資源日趨集中在印尼、澳大利亞兩國(guó)。 2019年上半年，受東亞日、韓和我國(guó)臺(tái)灣等主要煤炭進(jìn)口國(guó)和地區(qū)的進(jìn)口下降、歐美地區(qū)煤炭市場(chǎng)需求萎縮等因素影響，美國(guó)、加拿大、哥倫比亞等國(guó)煤炭出口已由升轉(zhuǎn)降，近兩年一直保持煤炭出口強(qiáng)的俄羅斯、蒙古國(guó)，今年以來(lái)煤炭出口也大為減弱，俄羅斯上半年煤炭出口增幅僅有0.5%，且6、7月份煤炭出口連續(xù)月同比下降，蒙古國(guó)煤炭出口則由上年增長(zhǎng)8.6%變?yōu)榻衲晟习肽晗陆?.8%。印尼、澳大利亞煤炭出口仍保持較高速度增長(zhǎng)，印尼上半年出口煤炭2.3億噸、同比增長(zhǎng)9.3%，澳大利亞今年前4個(gè)月煤炭出口1.24億噸、同比增長(zhǎng)4.6%。 第三，煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)動(dòng)力減弱。 世界主要產(chǎn)煤國(guó)煤炭產(chǎn)量增速明顯放緩，產(chǎn)量下降的國(guó)家趨于增多。經(jīng)收集整理12個(gè)國(guó)家煤炭產(chǎn)量及增幅的公開信息，2019年上半年產(chǎn)量同比仍保持約2.62%的增長(zhǎng)，但增幅較2018年同比增速有所收窄。 第四，不同消費(fèi)市場(chǎng)對(duì)價(jià)格的接受程度不同。 筆者認(rèn)為，隨著全球煤炭消費(fèi)和進(jìn)口中心向亞洲轉(zhuǎn)移，印尼、澳大利亞、俄羅斯等主要出口國(guó)的資源也相應(yīng)傾斜，意味著銷售價(jià)格要隨著消費(fèi)水平調(diào)整。經(jīng)與國(guó)際供應(yīng)商交流，以日、韓為例，6000大卡的澳洲煤、5500大卡以上的印尼煤是受歡迎的進(jìn)口煤源，其定價(jià)主要參考指數(shù)為NEWC和ICI2，相對(duì)中國(guó)市場(chǎng)最廣泛的5500大卡高灰澳洲煤、3800大卡印尼煤所對(duì)應(yīng)的主要參考指數(shù)API5和ICI4,存在較大的檔差。
Part 42019年后續(xù)進(jìn)口煤市場(chǎng)走向預(yù)測(cè) di一，盡管國(guó)內(nèi)有大秦線提前檢修、70周年大慶保供、安全檢查、冬儲(chǔ)煤的影響，但只要國(guó)內(nèi)產(chǎn)能有序釋放、社會(huì)庫(kù)存支撐、進(jìn)口煤沒(méi)有完全禁止，國(guó)內(nèi)煤價(jià)仍有逐步回歸綠色區(qū)間的預(yù)期。 第二，我國(guó)繼續(xù)實(shí)施進(jìn)口煤的嚴(yán)控、進(jìn)口煤供應(yīng)相對(duì)充足將是大概率事件?；诋?dāng)前內(nèi)外煤仍保持100-150元/噸的價(jià)差，即使后續(xù)面臨配額有限、通關(guān)時(shí)間長(zhǎng)、熱值損耗大、人民幣匯率波動(dòng)等風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于沿海電廠而言，進(jìn)口煤仍將不可缺少。 第三，我國(guó)目前仍是消納高灰澳洲煤的主力市場(chǎng)，高熱印尼煤、俄羅斯煤將成為澳洲煤的有效補(bǔ)充，除印度外，東南亞其他國(guó)家需求的增量短期內(nèi)無(wú)法與中國(guó)市場(chǎng)排到同一數(shù)量級(jí)。 (煤供部 楊彬摘錄)
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