時(shí)下正值月末節(jié)點(diǎn)，離進(jìn)入8月用煤高峰差三五天的時(shí)間，但在產(chǎn)量高、水電高、庫(kù)存高、進(jìn)口高、國(guó)際煤價(jià)走弱等幾個(gè)主要因素影響下，看空情緒普遍，期貨、現(xiàn)貨兩端市場(chǎng)持續(xù)下跌，現(xiàn)貨價(jià)格更是差不多保持每天5元/噸的跌幅，“消費(fèi)旺季、價(jià)格卻旺不起來(lái)”。好多已在煤炭圈摸爬滾打多年的老泡兒們都說(shuō)，越來(lái)越看不懂、摸不透動(dòng)力煤市場(chǎng)了，把握不好、看不準(zhǔn)煤價(jià)了，最近確實(shí)有一系列的“新現(xiàn)象”刷新了 “煤人”的三觀。
一、港口存煤雖多，部分煤種采購(gòu)依然困難
觀察下水港市場(chǎng)，可以發(fā)現(xiàn)港口存煤超多的行情下，用戶卻買不到煤的現(xiàn)象，具體原因如下：1、前期看多囤貨待漲的貿(mào)易商成本偏高，他們大部分仍看多8月份市場(chǎng)，因此并不急于虧出貨，而是等待下一輪漲價(jià)的到來(lái)。這種操作在很大程度上降低了市場(chǎng)煤的流動(dòng)性，在售資源的減少無(wú)形中放大了采購(gòu)的實(shí)際需求，顯得市場(chǎng)煤采購(gòu)吃緊。2、北方港口市場(chǎng)雖然存煤較多，但結(jié)構(gòu)性缺貨仍存，現(xiàn)在長(zhǎng)協(xié)占比較大，且年度價(jià)格仍遠(yuǎn)低于現(xiàn)貨價(jià)，神混、準(zhǔn)混、同友1、2等優(yōu)質(zhì)煤種較為緊俏，存在排隊(duì)等貨情況。優(yōu)質(zhì)市場(chǎng)煤由于成本高的緣故，成交更是少之甚少。
盡管在上述原因影響下，需求方采購(gòu)不到煤，價(jià)格卻仍處下行通道，為什么市場(chǎng)需求存在，卻也沒(méi)能帶動(dòng)煤價(jià)回升呢？再次回到港口市場(chǎng)中，部分蒙煤由于在港堆存時(shí)間過(guò)長(zhǎng)，發(fā)生了自燃，且后續(xù)繼續(xù)存放的風(fēng)險(xiǎn)過(guò)大。部分港口已召開(kāi)協(xié)調(diào)會(huì)，明確要求其盡快疏港，此部分貿(mào)易商加快了降價(jià)拋售的進(jìn)程，蒙煤的降幅明顯大于山西煤、陜西煤的降幅，在一定程度上引發(fā)了市場(chǎng)加劇看空的情緒。
二、長(zhǎng)協(xié)、現(xiàn)貨價(jià)反轉(zhuǎn)，需警惕價(jià)格節(jié)點(diǎn)
從去年開(kāi)始，煤炭需求向好，市場(chǎng)行情好轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨價(jià)格基本都維持在月度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格以上，近期隨著現(xiàn)貨價(jià)格的不斷走低，目前市場(chǎng)的主流成交價(jià)低于648元/噸的月長(zhǎng)協(xié)。上次此種現(xiàn)象出現(xiàn)在4月中旬，現(xiàn)貨價(jià)格自二月份開(kāi)始累計(jì)暴跌超200元/噸后，擊穿了長(zhǎng)協(xié)價(jià)格，但并未維持幾日，企穩(wěn)后便出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反。需求增長(zhǎng)即的節(jié)點(diǎn)，價(jià)格有出現(xiàn)反轉(zhuǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，需警惕后續(xù)市場(chǎng)走勢(shì)。
三、上下游港口存煤出現(xiàn)分，物流中轉(zhuǎn)順暢度降低
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)主流煤炭港口存煤繼續(xù)保持增長(zhǎng)，說(shuō)明供應(yīng)鏈中端市場(chǎng)的煤炭總量是增長(zhǎng)的，短期供應(yīng)壓力不大，但值得關(guān)注的是，前期一直保持一致增長(zhǎng)的上、下游港口的存煤量卻出現(xiàn)了分走勢(shì)。截至7月26日，環(huán)渤海地區(qū)煤炭下水港秦、唐、滄、天津的存煤合計(jì)2570萬(wàn)噸，較12日上漲184.5萬(wàn)噸；沿海接卸港存煤合計(jì)2220萬(wàn)噸，較12日下降66萬(wàn)噸。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，近期防城港庫(kù)存也從500萬(wàn)噸降至480萬(wàn)噸；廣州港存煤較前期高點(diǎn)也下降了近10萬(wàn)噸左右。出現(xiàn)分的主要原因是，降價(jià)使買、賣雙方觀望情緒濃厚，成交慘淡，煤炭的物流中轉(zhuǎn)不暢，堆積在下水港，而南方上水港的存煤卻逐步被消化。
由于惡劣天氣因素制約，北方港封航頻繁，裝船作業(yè)受限，場(chǎng)存累積明顯，這可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)繼續(xù)降價(jià)的惡性循環(huán)。大部分人對(duì)短期內(nèi)的煤價(jià)仍不樂(lè)觀，卻較為看好8月份市場(chǎng)，但八月上旬東南沿海地區(qū)將再度迎來(lái)強(qiáng)降雨，預(yù)計(jì)短時(shí)內(nèi)高溫激勵(lì)補(bǔ)庫(kù)熱情較難。
綜合來(lái)看，現(xiàn)貨價(jià)格仍有下行空間，期貨也可能向前期低點(diǎn)尋找支撐。水電及進(jìn)口煤的補(bǔ)充也不容小覷，后續(xù)價(jià)格走勢(shì)需看日耗上漲的幅度及南方港庫(kù)存繼續(xù)消耗的程度。(煤炭供應(yīng)部 楊加林供稿)
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